浙江自考00076国际金融知识点押题资料

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国际金融

　　(★机密)

　　第1部分

　　国际收支概念产生于 17 世纪，1948 年，IMF 出版了《国际收支手册(第1版)》，国际收支正式成为统计项目。

　　国际收支：特定时期内一个经济体(或国家、地区)居民与非居民之间全部经济交易的系统记录，反映了一个经济体与其他经济体之间发生的进出口贸易、投融资往来等各类经济交易的经济过程，以及对外金融资产负债的存量变化。

　　国际收支包括三个方面：

　　①一个经济体与其他经济体之间商品、劳务和收益等的交易行为;

　　②该经济体所持有的货币黄金、特别提款权的变化以及其他经济体债权债务关系的变化;

　　③不需要偿还的单方面转移的项目和相对应的项目，会计上必须用来平衡的、尚未抵消的交易及不易互相抵消的交易。

　　狭义概念：一个经济体在一定时期内，由于经济、文化等各种对外经济交易而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。建立在现金支付基础上。

　　广义概念：一个经济体居民与非居民之间发生的所有经济交易活动的汇总。当前普遍采用的概念。

　　国际收支具有三个特征：

　　①记载的是一个经济体居民与非居民之间发生的经济贸易。

　　②是在特定时期内经济交易的系统的货币记录。

　　③是一个流量概念，不是存量概念。

　　国际收支平衡表：一国对一定时期(一年、半年、一个季度、一个月)内的国际经济交易，根据交易的特征和经济分析的需要，分类设置账户，并以复式记账原则进行系统记录的报表。

　　国际收支平衡表四个编制原则：

　　①复式记账原则。贷记(CR.)——货物和服务出口、应收收入、资产减少或负债增加;借记(DR.)——货物和服务进口、应付收入、资产增加或负债减少。

　　②权责发生制原则。

　　③市场价格原则。按照交易时的市场价格记录。

　　④单一记账货币原则。所有记账单位要折合为同一种货币单位，可以是本币也可以是外币;最合适汇率是交易日的市场汇率。

　　简述国际收支平衡表的结构。

　　(1)经常账户：包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。

　　(2)资本与金融账户：①资本账户：非生产、非金融资产的取得/处置、资本转移;

　　②金融账户：直接投资、证券投资、金融衍生品(储备除外)和雇员认股权、其他投资以及储备资产。

　　(3)误差与遗漏净额：作为残差项推算的，于轧平账户时使用。

　　简述国际收支平衡表的内容。

　　(1)经常账户

　　最基本、最重要的账户类别，通常都列出贷方总额和借方总额，以便计算差额。

　　盈余：贷方总额>借方总额，即收入大于支出。

　　①货物和服务账户：侧重点是居民与非居民之间的货物和服务的交换环节。

　　货物：通常称为贸易收支或有形收支，货物的进出口包括绝大多数可移动商品在国际经济交易中所有权的转移，

　　包括一般商品、转手买卖货物、非货币黄金。

　　商品的进出口额记录在经常账户的货物账户。

　　服务：又称为无形贸易，记录的是服务的输出和输入。

　　②初次收入账户：包括雇员报酬、投资收益和其他初次收入等。

　　③二次收入账户：记录不发生对等偿付的单方面支付。

　　(2)资本与金融账户

　　反映了金融资产在不同经济体之间的转移，即国际资本的流动。

　　①资本账户

　　非生产、非金融资产的取得或处置：包括各种无形资产如专利权、经营权、特许权以及各种知识产权的交易。

　　资本转移：包括固定资产所有权的转移等。

　　②金融账户：记录居民与非居民之间涉及金融资产与负债的交易。

　　直接投资：跨境投资的一种，特征是投资者对非居民企业实施了管理上的控制或重要影响。

　　中国企业在欧洲直接设立新企业，这笔交易应记入金融账户。

　　国际直接投资形式包括创办新企业、通过收购国外企业取得管理权、用投资利润再投资。

　　证券投资：指投资者购买非居民政府的长期债券、非居民公司的股票和债券等。

　　金融衍生品和雇员认股权：

　　其他投资：其他股权、货币和存款、贷款等。

　　储备资产：必须是外币资产和实际存在的资产，不包括潜在的资产。基本特征：由货币当局控制和可供使用。包括货币黄金、特别提款权持有、在基金组织的储备头寸、货币和存款、证券(包括债务和股本证券)、金融衍生品和其他债权(贷款和其他金融工具)。

　　(3)误差与遗漏净额为了使国际收支平衡表保持平衡而设置的平衡账户。

　　根据复式记账原理，国际收支平衡表中的借贷双方应相互平衡，两者之差应该等于零。当贷方总计>借方总计时，差额数列在“误差与遗漏净额”的借方;反之，亦然。

　　分析国际收支平衡表可以采用静态分析法、动态分析法和比较分析法。只有将这三种分析方法结合起来，才能对一国国际收支情况进行全面、正确、深入地分析。

　　(1)静态分析法：对一个国家某一时期国际收支平衡表进行账面上的分析。主要是计算和分析平衡表中各个账户数据及其差额，分析各个账户差额形成的原因与对国际收支的影响。

　　账户差额：贸易收支差额、经常账户差额、资本与金融账户差额以及综合账户差额。

　　①贸易收支差额：指一国商品和货物进出口收支差额。

　　贸易收支平衡：货物出口=进口

　　贸易收支逆差：货物出口<进口

　　贸易收支顺差：货物出口>进口

　　②经常账户差额：能反映出一国内外经济的紧密联系以及债务人或债权人的地位，被国际银行家视为信用评级的

　　重要变量

　　经常账户平衡：经常账户贷方总额=借方总额

　　经常账户逆差：经常账户贷方总额<借方总额

　　经常账户顺差：经常账户贷方总额>借方总额

　　③资本与金融账户差额：记录了世界其他国家对本国的投资净额或贷款/借款净额。

　　资本与金融账户差额和经常账户之间具有融资关系，资本与金融账户的流量总额可以反映出一国经常账户的这状况。当不考虑误差与遗漏因素时，经常账户差额必然引起数量相同、方向相反的资本与金融账户差额。

　　通过资本与金融账户规模可以看出一个国家资本市场和金融市场的发达程度。

　　④综合账户差额：指经常账户加上资本与金融账户中资本转移、直接投资、证券投资、其他投资后的余额，也就是将国际收支账户中官方储备提出后的余额。

　　分析综合账户差额在政府有义务维护汇率稳定时是非常重要的。

　　(2)动态分析法：对一个国家若干连续时期的国际收支平衡表进行分析，是一种纵向分析方法。

　　(3)比较分析法：也称对比分析法，是将本国和其他国家的国际收支平衡表进行对比的分析方法。

　　国际投资头寸表：有关某个时点的统计报表，反映的是一经济体居民对非居民的债权和作为储备资产持有的黄金等金融资产，以及一经济体居民对于非居民的负债。国际投资头寸表在记账单位、计价和折算等核算原则上均与国际收支平衡表一致。

　　一经济体对外金融资产与负债之间的差额为该经济体的净国际投资头寸，可以为正值，也可以为负值。

　　国际投资头寸表与国际收支平衡表一起构成了一经济体完整的国际账户体系。

　　我国国际投资头寸表的账户按资产和负债设置。

　　(1)资产：直接投资、证券投资、其他投资、金融衍生品、储备资产。

　　(2)负债：直接投资、证券投资、其他投资、金融衍生品。

　　按照国际经济交易的动机和目的，国际收支账户分为：自主性交易账户、调节性交易账户。

　　(1)自主性交易账户：又称事前交易项目，指经济主体自主地为某种经济目的进行的交易。

　　特点：自发性、分散性。

　　包括：经常账户、资本与金融账户中除储备资产外的其他账户。

　　(2)调节性交易账户：又称事后交易项目、补偿项目，指中央银行或货币当局出于维持国际收支平衡、调整国际收支差额、维持汇率稳定的目的而进行的各种交易。

　　特点：事后性、补偿性、被动性。

　　包括：储备资产、错误与遗漏。

　　国际收支平衡表的账面平衡是通过调整账户来实现的，并不意味着该国国际收支平衡，真正能够反映国际收支状况的是自主性交易账户。通常意义上的国际收支状况实际上是指自主性交易账户收支的平衡或失衡。

　　国际收支平衡是指自主性交易。

　　国际收支失衡：指国际收支的自主性交易的失衡，即自主性交易支出不等于自主性交易收入。

　　国际收支顺差：自主性交易收入>自主性交易支出;

　　国际收支逆差：自主性交易收入<自主性交易支出。

　　简述国际收支失衡的原因或种类。

　　(1)周期性失衡：指一国经济周期波动所引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支失衡。

　　(2)收入性失衡：指国民收入变化使进出口贸易发生变动，从而造成国际收支失衡。

　　(3)货币性失衡：指由于一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化引起的国际收支失衡。

　　(4)结构性失衡：指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。

　　(5)偶发性失衡：由偶然原因造成的国际收支失衡，如自然灾害、战争等。

　　季节性失衡：由于进出口结构随着季节的不同而不同造成的国际收支失衡。

　　试述持续巨额的国际收支逆差对一国经济的影响。

　　(1)国际收支逆差的影响。

　　①持续的国际收支逆差使积累的对外负债增加，可能超出本国偿债能力，进而引起偿还外债困难。

　　②持续的国际收支逆差使得外汇储备减少，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。

　　③持续的国际收支逆差使得获取外汇的能力减弱，影响所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及充分就业。

　　④调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退。

　　(2)国际收支顺差的影响。

　　①持续顺差在国际金融市场上会使得对本国货币需求量的增加，本国货币升值，不利于本国商品的出口，对本国

　　经济的增长产生不良影响。

　　②持续顺差会使国内总供给与总需求平衡遭到破坏，通货膨胀压力加大。

　　③持续顺差容易引起国际经济摩擦，不利于国际经济关系的发展。

　　国际收支失衡的调节：包括市场机制对国际收支失衡的自动调节、政府可能采取的政策引导措施。

　　简述国际收支的政策调节内容。

　　(1)外汇缓冲调节：指政府通过外汇储备的变动或短期的对外借款来干预外汇市场，调节国际收支失衡。作用：抵消国际收支失衡带来的消极影响，用于解决暂时性的国际收支失衡。

　　(2)需求管理政策：也称改变支出政策，通过运用财政政策、货币政策改变国内总需求，来调节国际收支失衡。

　　①财政政策和货币政策。逆差：紧缩的财政政策;顺差：扩张性的财政政策。货币政策主要是利用利率机制。

　　②汇率政策。逆差：实行货币贬值，促进出口、抑制进口;顺差：实行货币升值，抑制出口、刺激进口。

　　③直接管制政策。直接管制主要是对进出口贸易进行干预。包括贸易管制(进口许可证、进口配额制、进口技术标准等)、外汇管制和财政管制(进口关税政策、出口补贴政策、出口信贷政策)。见效快、成本低、易操作。

　　(3)国际经济合作政策。

　　双顺差：指国际收支平衡表中的经常账户和资本账户均为顺差。

　　第二部分

　　国际储备：又称官方储备，是一国货币当局所持有的，国际上普遍可以接受的，用于平衡国际收支、维护汇率稳定和作为偿还对外债务保证的各种对外流动资产的总称。

　　包括：黄金储备、外汇储备、在 IMF 的储备头寸(即普通提款权)和 IMF 分配给会员国尚未动用的特别提款权。

　　特别提款权“篮子货币”包括：美元、欧元、英镑、日元、人民币。

　　简述国际储备的特点。

　　(1)官方特有性。

　　(2)自由兑换及可接受性。

　　(3)流动性。

　　狭义的国际储备：指官方持有的国际储备，通常所说的为狭义的国际储备。

　　广义的国际储备：不仅包括官方持有的国际储备资产，还包括一国官方可以利用的非官方持有的其他储备资产。

　　国际清偿能力：又称国际流动性，是一国官方所能动用的一切对外金融资产的总和，包括官方储备和借入储备。

　　代表了一国的对外支付能力，反映了一国货币当局干预外汇市场的总体水平。

　　国际储备与国际清偿能力的共同点：都是一国对外支付能力及金融实力的标志。

　　国际清偿能力与国际储备的区别：

　　①国际清偿能力不仅包括狭义和广义的国际储备，而且包括从境外筹借资金的能力。

　　②国际储备是一国具有的现实的对外清偿能力;国际清偿能力是一国现实的和可能的对外清偿能力的总和，而且是一国对外资信的重要标志。

　　简述国际储备的构成。

　　(1)黄金储备：指由一国的货币当局所持有的货币性黄金数量的总和。

　　(2)外汇储备：指一国货币当局持有的国际储备资产中流动性较强的外汇资产，包括在国外可兑换的银行存款 和其他可变现的金融资产等。主体;最重要、最活跃;主要管理对象。储备货币：美元(主要)、欧元、英镑、日元等。规模挺大

　　(3)在 IMF 的储备头寸：又称普通提款权，可自由提取。

　　(4)特别提款权：IMF 分配给会员国但尚未使用的特别提款权余额。实际上是一种记账单位，仅限于政府之间的结算。严格限于解决国际收支失衡问题。

　　我国中央银行持有的国际储备资产包括货币黄金、外汇、普通提款权和特别提款权。

　　简述一种货币作为储备货币需要具备的条件。

　　(1)在国际货币体系中占有重要地位。

　　(2)能自由兑换其他储备资产。

　　(3)是国际贸易的主要结算和计价货币。

　　(4)市场对该货币的稳定性具有信心。

　　简述国际储备的作用。

　　①调节国际收支;

　　②维护本币汇率的稳定;

　　③保证本国货币的国际信誉;

　　④增强国际竞争能力。

　　国际储备作为备用的国际支付手段，是对外举债、还本付息的保证。

　　国际储备的需求是国际储备管理的核心内容。

　　贸易收支是决定一国国际收支的最重要因素，国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差。

　　美国特里芬比率：一国的国际储备与它的贸易进口额之比应保持一定的比例，挺高 40%，挺低 20%，合理 25%即大致相当于三个月贸易进口额。

　　实行浮动汇率制度所需要的国际储备比实行固定汇率制度所需的国际储备少。

　　一国对国际储备的需求量一般与其持有国际储备的机会成本负相关。

　　简述国际储备多元化的表现。

　　国际储备多元化表现为储备资产的形式和储备货币的种类不断增加的趋势。

　　(1)黄金在国际储备中的比重下降，外汇储备比重上升。

　　(2)外汇储备构成多元化。最主要。

　　(3)出现了新的储备资产。

　　简述国际储备多元化的原因。

　　(1)储备货币自身职能的矛盾。

　　(2)各国经济发展的消长。

　　(3)固定汇率制度的崩溃。

　　(4)国际金融组织创设了“篮子货币”。

　　简述国际储备多元化的影响。

　　积极影响：

　　(1)摆脱了对美元的过分依赖。

　　(2)有利于储备国防范汇率风险。

　　(3)促进了各国货币政策的协调。

　　(4)有利于摆脱国际储备货币发行国的两难境地

　　消极影响：

　　(1)加剧了外汇市场的动荡。

　　(2)影响一国经济的稳定发展。

　　(3)不利于储备货币发行国贯彻本国经济政策。

　　(4)增加了国际储备管理的难度。

　　(5)加剧了世界性的通货膨胀。

　　国际储备资产管理：指一国政府及货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展规律的要求，对国际储备的规模、结构及储备资产的运用等进行调整、控制，以实现储备资产规模适度化、结构最优化的过程。

　　国际储备资产管理遵循的原则：

　　安全性、流动性、盈利性。

　　各国在管理储备资产时，应坚持以上三条基本原则，处理好各个原则间的矛盾关系，在实现安全性和流动性的前提下尽量获得较高收益。

　　国际储备结构的管理主要是储备货币结构的管理。

　　储备货币币种结构优化需要考虑的因素：

　　①外贸结构;

　　②对外投资与偿还外债的需要;

　　③外国投资企业资金和收益的汇出;

　　④汇率与利率走势;

　　⑤外汇市场干预的需要;

　　⑥货币发行国及国际金融市场的状况。

　　储备货币的风险主要来自汇率和利率的变动。

　　外汇储备资产形式的结构：指外币现金、外币存款、外币短期证券和外币长期证券等资产在储备货币中的比重。

　　(1)一级储备：用于一国经常性或临时性对外支付所需要的外汇储备。包括：外币现金、在国外银行的活期存款、短期存款、短期债券、商业票据等。

　　(2)二级储备：补充性的流动资产，作为应付临时性、突发性等不时之需时对外支付的保证。以盈利为主。包括外国中期国债等金融资产。

　　(3)三级储备：用于长期投资的国际储备资产。包括各种形式的具有高收益的外国长期有价证券。外汇储备资产中流动性挺低的是三级储备。

　　按照国际惯例，国际储备应当满足 3 个月的进口需要量，或全年进口额的 25%。

　　第三部分

　　外汇：指能用来清算国际收支差额的外国货币或以外国货币表示的各种资产的总称。

　　动态外汇：是国际汇兑的简称，即把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际上债权债务的行为。在现代信用制度下，其实质是以非现金方式进行的国际支付。

　　静态外汇：以外国货币表示的资产。

　　狭义的静态外汇：指以外国货币表示的，可以直接用于国际上债权债务清偿的各种支付手段和工具，强调的是外汇作为金融资产的属性。包括国外银行外币存款;外币面值的银行汇票、本票、支票;电汇凭证等。

　　广义的静态外汇：指一切以外国货币表示的资产，其强调对外债权，适用于国家的外汇管理。包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证券。普遍采用此概念。

　　外汇的主要内容是各种外币支付凭证，包括外币，还包括其他的内容。并不是所有的外国货币都能成为外汇，一般来说，一种外币要成为外汇必须同时具备以下特征：

　　(1)是以外币表示的可以用作对外支付的金融资产。包括：外币现钞、外币现汇、外币有价证券。

　　(2)具有充分的可自由兑换性和普遍接受性。

　　(3)具有可偿性。

　　按来源和用途：贸易外汇、非贸易外汇。

　　按买卖交割期限：

　　①即期外汇：也称现汇，指外汇买卖成交后必须在两个交易日内交割的外汇。

　　②远期外汇：也称期汇，指外汇买卖成交后，双方约定到一定的日期后按照事先约定的汇价进行交割的外汇。最长可达 1 年。

　　自由外汇：指不需要经过货币发行国批准，在国际金融市场上可以自由兑换成其他国家货币，并可随时向第三国 办理支付的外国货币及其支付手段。

　　记账外汇：又称双边外汇或清算外汇，指未经货币当局批准，不能自由兑换成其他国家货币或对第三国进行支付 的外汇。主要用于签订了贸易协定或支付协定的友好国家之间进行双边清算，以节省自由外汇。

　　外汇作为一种资产，如同商品一样，可以在国际上进行买卖，价格用汇率表示。

　　汇率：又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，或者以一种货币表示的另一种货币的价格。

　　直接标价法：又称应付标价法，指以一定单位的外国货币为标准，折算成若干数量的本国货币的方法。大多数国家采用直接标价法，包括中国。USD100=CNY615.47

　　间接标价法：又称应收标价法，指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数量的外国货币的方法。 主要是英国、美国采用。USD1=JPY101.41

　　采用间接标价法的货币有美元、英镑、欧元、澳大利亚元、新西兰元。

　　在直接标价法下，外币贬值表明外汇汇率下降，本币汇率上升。

　　在间接标价法下，外汇汇率上升表示本币数额不变，外币数额减少。

　　美元标价法：以一定的美元为标准来表示各国货币(欧元、英镑等除外)的价格。

　　直接标价法、间接标价法主要用于客户市场，美元标价法主要用于同业市场。

　　第 12 页 共 54 页外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右往左数，第1位称为“几个点”，它是构成汇率变动的最小单位;

　　第二位称为“几十个点”，以此类推。

　　假设：USD1=RMB6.1750，若汇率变为 USD1=RMB6.1770，就称美元汇率上升了 20 个点。

　　买入汇率：又称买入价，指外汇银行从同业或客户手中买进外汇时所使用的汇率。

　　卖出汇率：又称卖出价，指外汇银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。

　　银行从事外汇买卖的收益=买入价-卖出价，一般为 1‰～5‰。

　　双向报价法：外汇银行在对外报价时，既报买入价又报卖出价。左边数值小，右边数值大。

　　在直接标价法下，左边是买入价、右边是卖出价。USD100=CNY617.32～617.97 美元是外汇，看人民币多少在间接标价法下，左边是卖出价、右边是买入价。USD1=JPY101.17～101.65 日元是外汇，看买卖日元多少

　　某日中国银行报出：USDl00=CNY656.43～656.89，则 656.89 是卖出汇率。